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2025/11 1

“How to Value Overvalued MicroStrategy?” (과대평가된 마이크로스트래티지를 어떻게 평가할 것인가)

🪙 1. 마이크로스트래티지는 어떤 회사인가?원래는 비즈니스 인텔리전스(BI) 소프트웨어 회사였어요.그런데 CEO 마이클 세일러가 2020년부터 회사 돈과 빚을 내서비트코인을 “회사 자산의 중심”으로 바꾸기 시작했죠.지금은 약 100만 개 넘는 비트코인(BTC)을 가지고 있고,사람들은 이 회사를 “비트코인 ETF(상장지수펀드)처럼 거래되는 기업”이라고 부릅니다.📈 2. 이상한 현상 – 주가가 비트코인 가치보다 훨씬 비쌈예를 들어 볼게요.구분금액(2025년 2분기 기준)보유한 비트코인 시가약 644억 달러회사 부채(빚)약 100억 달러주식 시가총액(주가×주식수)약 1,105억 달러→ 계산해보면,“회사가 가진 자산보다 500억 달러 이상 비싸게 거래”되고 있는 겁니다.보통이라면 이런 상황은 “과대평가(ov..

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