오늘 리뷰할 논문은 주식 수익률의 일 중 주기성이라는 논문인데요, 전일과 당일 동시간대 10분 수익률 간에는 주기적으로 나타나는 패턴이 있다고 주장합니다. 일 중 주식 움직임의 패턴을 찾는 것은 곧바로 수익과 직결되기 때문에 학계, 실무를 막론하고 꾸준히 연구되어 왔습니다. 대표적인 연구내용은 아래와 같습니다. (1) 개장 효과, 폐장 효과 장 초반에는 전일 폐장 이후 쌓였던 정보들이 한 번에 반영되기 때문에 높은 변동성을 보인다. 이후 변동성은 낮아지다가 장 후반에 변동성이 다시 커지는데, 이때는 펀드의 리밸런싱, 데이트레이더의 포지션 청산 등이 이루어지기 때문이다. 일 중 수익률에서도 같은 패턴이 나타난다. (2) 수익률 반전 현상 일 중 30분 단위 수익률에서는 반전 현상이 일어난다. 30분 수익률..
